作家专栏温国信文创天地

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财报做假,后果严重

发表时间:2020-05-18 点阅:258

瑞幸咖啡概况

瑞幸咖啡是在美国挂牌的中国企业,在美国机构浑水(Muddy Waters)投入很多人力调查后,于民国2020年1月指控它的财报严重造假,起初该公司否认,但最后只好承认虚增的销售收入约22亿人民币。

市场闻讯后,股价崩跌胜4.39美元,并暂停交易(如附图)。

一般作假帐的目的

  • 骗投资人,以拉升或维持股价。例如2020年出它的最高价达51美元,要维持这样的高价,必须有好的盈余。而咖啡业毛利率高,只要收入增加,对盈余就会有绝对的影响,虚增销售收入22亿人民币的话,足可扭转公司营运结果,由亏损便盈余,让投资人误解它的股票价值。
  • 骗银行以取得贷款,有些公司为了扩大生产而购地、盖工厂,或扩张连锁店,需要向银行借入大笔资金,若帐面出现损失,就可能通不过银行的审核。
  • 骗其他大股东,以稳住自己在公司的职位。经营不善的主持人会被其他大股东逼宫,所以有作假帐的动机。
  • 另有一类型是为了降低税负,让公司盈余减少,和前述虚增盈余的情况不同。

后续发展

瑞幸咖啡在美国上市,受到瑞士信贷大力支持,但随着假帐案爆发,它的股价从最高价达51美元重挫至个位数,甚至暂停交易,瑞士信贷(Credit Suisse)若有持股或贷款,难免受到重大冲击,成为最大苦主。

投资人无故受到损失,可能会提起集体诉讼。

涉及假帐的公司,董事会成员恐面临美国政府的证券欺诈调查和起诉,也很可能会下市。