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五张图看懂夏日股市狂欢

发表时间:2020-08-05 点阅:363
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Photo by Chris Liverani on Unsplash

 

2020年夏日热到爆表,洪水在全中国与日本肆虐,武汉肺炎的病毒则在南美洲与非洲大陆四处扩散,然而,洪水与病毒没有冷却股市投资人的热情,全球股市反而像火山爆发般喷出狂欢派对,股价指数跟每天上升的肺炎死亡统计,成了善恶共存、生死同欢的孪生兄弟。

 

今夏的股市狂欢派对,舞台上的主角是已经称霸全球的龙头企业,领群的火车头是「尖牙股」(FAANG),也就是大家几乎每天都在使用的脸书(Facebook)、苹果(Apple)、亚马逊(Amazon)、网飞(Netflix)、谷歌(Google),还有一票网路新经济的产业龙头:电动车的特斯拉、五G晶片的辉达(NVIDIA)、川普最爱的发讯管道推特(Twitter)及中国的阿里巴巴、腾讯、百度。

 

 

这些都是总部在美国的企业,欧洲国家对FAANG的杂音很多,欧盟因此也加速对于脸书、谷歌等反垄断的制裁。欧盟担心得很有道理,因为欧盟两大龙头国家,德国与法国,去年加总的GDP是6.9兆美元(约6.1兆欧元),已经被美国这几家网路龙头公司的市值超越了,如果欧洲5亿人口继续天天使用美国网路公司的服务,决定欧盟未来的总部,由布鲁塞尔「迁都」到矽谷的噩梦,可能成真。

 

资金向龙头公司「集中、集中、再集中」

 

正如同台湾股市资金越来越集中在台积电,全世界资金向龙头公司「集中、集中、再集中」的现象极为惊人。如今,脸书、微软、亚马逊、谷歌以及苹果这5家龙头公司的总市值,已经超过美国整体股票市场的20%,也就是说,5家公司占了20.4%的财富,其他4,995间公司加总才占79.6%。

 

财富集中是资金簇拥、鸡生蛋、蛋生鸡的效应,纽约证券交易所编制FANG+指数,包含了脸书等尖牙股,加上阿里巴巴、百度两家中国网路龙头以及五G晶片龙头NVIDIA(辉达),从2014年起至19年底的累计报酬率逼近400%,是S&P500指数报酬率的2倍。

 

 

如果您老觉得没赚到钱,答案其实很简单,把全美国5,000家上市公司的总市值加总,扣掉「五大龙头」后,过去3年虽然有所增减,基本上是毫无增长。也就是说,从2018年1月至今,如果您没有买进五大龙头股,基本上财富就不会增长。

 

 

 

 

2020年夏日股市狂欢还有一个特色,就是「菜篮族打败投资大师」,高盛证券编制「股市菜篮族指数」,被散户追捧的股票,年初至今的报酬率高达123.62%,彻底完胜道琼指数。

 

 

年轻投资人追捧出罗宾汉线上券商(Robinhood),这家从手机App发迹的网路券商主打零手续费,开户简便等服务,直接挑战券商老前辈,罗宾汉今年第1季的选择权交易124亿口合约、股票交易量130亿股,天天都有罗宾汉投资人一夕致富或是亏损自杀的故事,年轻人使用新的交易工具,似乎就有打败投资老手的武器了。

 

被菜鸟打败的不只是大盘,更惨的是老牌投资大师。巴菲特今年绩效惨绿,50年累积的股神光环瞬间熄灯;上一波金融海啸爆赚百亿美元的约翰‧鲍森今年黯然退场,不再代客操盘;而索罗斯基金大师卓肯米勒公开承认,第2季股市大涨4成,他的基金竟然只赚到3%。

 

菜篮族大胜利的现象,有人铁口直断说是泡沫爆破前的讯号,有人认为是投资市场后浪推前浪、前浪死在沙滩上的世代交替,您说呢?

 

〈更多文章内容请详:台湾银行家 [第128期]
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