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图片来源:周书羽 从「威尼斯银行」....

美中贸易战升级‧台湾的新机会

发表时间:2019-11-11 点阅:229
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美中贸易战升级‧台湾的新机会  台商争相回流 造就新台湾契机

采访、撰文:蔡怡杼

 

 

台湾金融研训院日前举办「美中贸易战升级‧台湾的新机会」研讨会,邀请金管会主委顾立雄、央行副总裁陈南光、台湾金融研训院院长黄崇哲、财经新闻评论家姚惠珍等产官学专家以综合座谈方式,共同思索危机时刻的转机,并提出具体建议。

 

 

面对美中贸易冲突局势诡谲多变,台湾积极推动「欢迎台商回台投资行动方案」、境外资金汇回条例等专法以及相关措施,加速台商回流,根据经济部预估,今年回流资金高达新台币7,800亿元,成为产业升级转型的契机,让回流资金落地深耕台湾,以推动经济和就业增长。

 

为因应美中贸易冲突可能对台湾的影响,台湾金融研训院特于10月中旬举办「美中贸易战升级‧台湾的新机会」研讨会,邀请产官学专家以综合座谈方式,共同思索危机时刻的转机并提出具体建议。

 

金管会:做好授信品质管控

 

金融监督管理委员会主任委员顾立雄表示,以目前美中贸易争端的情势,影响层面可分为二个部分:第一是贸易战升温,导致全球贸易衰退;第二是对经济衰退或放缓的疑虑,不过,目前美中贸易争端并未对台湾经济或金融市场产生重大不利影响,部分学者甚至分析,台湾与部分东南亚国家可能受惠于贸易纷争下的转单效应。

 

尽管如此,金管会依旧上紧发条丝毫不敢松懈,顾立雄强调,金管会已督促台资银行大陆分行,授信应提列足额的备抵呆帐,使其授信风险不致转嫁至总部,并做好授信品质的管控。同时,将持续注意国际金融情势变化并密切掌握国际金融市场发展状况与重大金融事件,于必要时采取相关稳定股市期市措施及业务应变计画,适时请受影响的上市柜公司对外公开说明可能受影响的程度与因应情形,以利投资人了解。

 

另外,金管会近期亦提出相关金融政策,期透过金融与产业携手合作促进经济发展,包括:明定境外资金汇回从事金融投资管理运用范围、研议财富管理方案、吸引国际企业来台挂牌、提供企业发展所需资金等四大措施

 

央行:今年台湾整体经济表现不错

 

中央银行副总裁陈南光表示,受到美中贸易战影响,国际货币基金(IMF)等国际机构纷纷看淡国际贸易、投资动能前景,甚至数度下修今、明年全球经济成长率,这对于小型以出口为导向的经济体是相当不利的,然而,台湾企业在这变局表现出不寻常的韧性与弹性,相较于南韩、新加坡以及香港,台湾今年整体经济表现还不错。面对这样的环境,台湾需把贸易以及投资移转效益转变成长期经济发展的因子,在全球供应链重组之际,政府趁机促进产业转型升级,推出「欢迎台商回台投资行动方案」、境外资金汇回条例等,并做好相关预备措施,以防止回流资金用于房地产炒作。

 

另外,对于香港反送中所引发的资金移动潮,陈南光指出,台湾应设法追赶财富管理相对蓬勃的香港、新加坡等市场,把握资金汇回契机,除放宽资金汇兑规范以及提供更多元商品之外,可进一步扩大引进金融人才,加强金融基础设施,以建设国际理财平台。

 

如今台湾位处美中贸易纷争中,此时政府施政以及厂商因应配套措施更形重要,而政府相关措施已初步见效,并让业者有所期待。长期关注美中贸易战议题的台湾金融研训院院长黄崇哲表示,自去年3月美中贸易战正式浮上台面起,双方经历多轮关税交火与谈判,从加征报复性关税、针对企业黑名单实施出口管制,到近日的第13轮高级贸易会谈,国际经济金融情势随之一路起伏跌宕;讨论、猜测美中贸易战的结果,成了各界最关注的议题。

 

黄崇哲说,美中贸易战迄今已可见到台商回流潮,尤其,香港反送中事件使得香港金融中心的稳固性已经不复以往,而在整体产业链的移转加速,调整市场全球布局趋势下,引动庞大资金流的迁徙,「台资回流」、「台湾的钱自己管而不是给香港人管」,似乎成为可以期待或应该关注的台面议题。

 

黄崇哲认为,美中贸易战虽名为「贸易战」,但演变至今,「金融」却扮演一个重要的关键点,因此强调从贸易战下,产业面影响是基本的,但更应该关注金融面,两者结合全面架构台湾观点。亦即以贸易战、香港、资金回台等因素的汇流下,如何善用这波浪潮,抓住可能的机会,克服既有的挑战,让台湾金融更上一阶,让台湾产业再复兴,这影响的长远,甚至可能延续至台湾下一、两个世代。

 

金管会:强化台湾财管业务才能抓住机会

 

至于金融业要如何看待美中贸易纷争、香港反送中等事件可能带来的商机或机会?金融监督管理委员会副主任委员张传章表示,根据经济部预估,美中贸易战引发的台商回流热潮,今年可达7,800亿元,当这些实质投资资金在台湾深耕后,必然会进入金融市场、资本市场,为因应这波国际变局,金管会加速推动国际理财平台,并以星港为指标。

 

「壮大自己才能抓到机会,若不壮大自己,即使机会来了也无法把握!」张传章指出,产品多元、税赋低、资金自由流动、国际化等四大优势造就香港成为东方之珠。为强化台湾财管业务,金管会力促商品多元化,并推动「境外资金汇回管理运用及课税条例」,以引导回台资金投资实体产业及金融市场。根据财政部保守预估,将有1,333亿元流入资本市场。此外,台湾发展财富管理平台还可聚焦二代传承,主因台湾产业多达99.7%为中小企业,目前逾5成中小企业主年龄逾50岁,但有接班传承计画的比率仅6%,远低于国际的15%,即台湾发展国际理财平台,除可关注商品面外,还可多朝二代接班传承着手。

 

张传章重申,壮大自己才能抓住机会,台湾在这波国际金流、人流潮流中已有三大基石,一是推动金融发展行动方案,建构国际理财平台;二是鼓励台商回台,以利实体产业发展;第三则是「境外资金汇回管理运用及课税条例」的实施,将有效挹注台湾财富管理发展,甚至媲美星港。

 

银行公会:资金回台有助业升级并创造就业

 

银行公会理事长吕桔诚认为,美中贸易战不仅仅只是贸易战,更代表了两强领导地位的争夺,涉及地缘政治、国家战略发展,研判美中贸易战将延续很久(next decade),而台湾身处两强竞争背景下,政府适时推出台商回台方案,不仅政治正确且成功,更重要的是显示企业的敏锐度,已用脚投票为股东、员工做出最好的抉择,而资金回台不仅有助实体产业发展,后续的融资需求也有助资本市场资金的去化,甚至带动产业升级并创造就业机会。

 

「有钱人的钱在哪里,他的心就在哪里!」知名财经新闻评论家姚惠珍说,自2000年后,台湾汇到中国的资金高达2.4兆元,令人怵目惊心,以鸿海集团超过2,000亿元最高,「有意思的是,今年开始,鸿海集团一毛钱都没有出去,如果连汇出第一高的鸿海集团,钱都没有再汇出去了,那你说他的心在哪里?」

 

姚惠珍认为,此时有钱人心回来了的关键,在于美中贸易战已不再只是贸易战、关税战,甚至被视为美中新冷战的开始,美中贸易战涉及价值观对立问题,即民主自由与威权体制的对抗,也因此美国众议院于16日通过《香港人权与民主法案》,该法案将重新审视美国自1992年起,对香港政策的定位。

 

姚惠珍表示,美国在1997年香港回归后,仍把香港视为截然不同于中国内地的城市,仍给予香港多项保障,包括:独立关税、汇率制度,以及多项出口优惠,甚至承认香港的护照,主因英国治港期间建立了香港的「法治」基础。但反送中事件正冲击香港最后的堡垒「法治」,假若香港的法治无法透明,无法被外界信任,香港东方明珠的荣景恐会一夕黯淡,「若法治不重要,为什么在中国自2000年后崛起迄今,上海、深圳等这些城市仍无法超越香港?」

 

如今香港资金严重外逃,香港外汇存底8月单月锐减156亿美元至4,328亿美元,创自香港1988年首次公布数据以来最大跌幅,同期间,8月港元存款骤降1,110亿港元,而有意思的是,外逃的香港资金流入了邻近的新加坡,新加坡8月汇入资金达800亿星币、折合约600亿美元,对台湾来说,重要的是如何建置制度让这些外逃的钱、外逃的心来到台湾。

 

金融稳定是台湾极大优势

 

究竟台湾要如何吸引香港的外逃资金?吕桔诚表示,台湾保险业者海外资产高达17兆元,且台湾金融人才散布全球各地,不少金融高层都曾在华尔街历练过,至于有钱人为什么钱不给台湾人管?除了财不露白的考量外,更重要的是,台湾缺乏丰富的投资标的物。他说,台湾发展国际理财平台的关键不在钱、也不在人,金融稳定是台湾很大的优势,因此,如何吸引具国际网络的外资机构在台设点,并吸纳台籍金融人才,才是台湾财富管理业务的发展重点。

 

至于台湾要如何建构媲美星港的财富管理中心?张传章说,法治及信心是国际理财平台的基石,此外,人才也很重要,对此金管会推动金融引才,包含:留才、育才、揽才三大面向,体现在境内外基金业者的跃进、深耕计画与台湾金融研训院对银行业人员的培训等上,同时,金管会务实推动国际理财平台的建置,拟开放符合条件的高资产客户可在DBU(外汇指定银行)买卖OBU(国际金融业务分行)的商品,鼓励开发具台湾特色的商品,以及聚焦二代传承问题。「有钱人的理财方式迥然不同于常人,我们要有提供量身订制商品的能力,而这是目前台湾银行业较缺乏的。」

 

同时,张传章也指出,香港之所以能成为国际理财中心,还有一个重要因素就是国际化,即英文环境,因此金管会逐步要求上市柜企业年报以及股东会议手册等相关资料的英文资讯揭露,以拉近与星港的差距,这措施正与政府的双语政策不谋而合。

 

对于台湾发展财富管理业务,除商品多元、聚焦家族传承、人才等方面的强化外,还能从何处着手?姚惠珍指出,台湾与新加坡两地在二代传承上很大的不同在于,新加坡积极推动「家族办公室」机制,多年前就对这群「贵」客提供相关税赋优惠,以吸引全球富豪自动钱进狮城,今年更进一步下修免税门槛至5,000万美元、聘雇的专业投资人数门槛减至3人且专业投资人可以是家族成员,以利其移民,而「台湾现在要问的是,我们可以承担这么多的税损吗?」

 

吸纳富豪同时应重视租平衡

 

姚惠珍补充,台湾艺术品收藏买盘一直以来都很稳定,发展艺术品拍卖有很好的利基,因此1996年前苏富比、佳士得等都是在台湾进行艺术品拍卖,但自从台湾把艺术品拍卖的全部获利纳入个人综合所得后,这些艺术品拍卖活动自2000年后都跑到邻近的香港、新加坡进行了。她以联电荣誉董事长曹兴诚于2017年香港秋拍释出30亿元古董,获利约25亿元为例,若以台湾当时的税制计算,25亿元获利将全额计入个人综所税,幸好台湾意识到这样的税制恐不利艺术品拍卖市场的发展,之后降低相关税赋门槛,改为最高纯益的6%纳入个人综所税,即曹兴诚计入个人综所税的金额从25亿元大幅减为1.5亿元,尽管台湾已大幅下修富豪们的税赋负担,但对曹兴诚来说,台湾的税赋优惠仍比不过香港拍卖只需缴500万元的印花税,且这笔费用还是由拍卖公司支付来得诱人。

 

姚惠珍说,以香港艺术品拍卖一年可创造2,000亿港币产值来看,大家可以好好动脑该如何吸引艺术品买卖重回台湾。但同时姚惠珍也建议,我们应当以香港反送中事件为镜,提醒台湾在吸纳全球富豪的过程中,亦应重视相关租税平衡,勿顾此失彼扩大贫富差距、加深民怨。

 

重新定位台湾在全球业链角色

 

而时值台湾积极推动国际理财平台的当下,要如何获得国际金融人才青睐,前进台湾?张传章说,政府在揽才方面多有努力,例如金管会配合国家发展委员会的「外国专业人才延揽及雇用法」,拟定「外国特定专业人才具有金融领域特殊专长之资格条件及认定原则」,适用对象为高阶金融人才以及具特殊专业人士,以利金融机构延揽具杰出专业才能或有跨国经验,为我国亟需的外国人才,这措施不仅不会影响国内既有金融从业人员就业,且能进而提升国内金融产业know-how。

 

台湾经济研究院院长张建一表示,台湾供应链过去几十年在全球扮演重要角色,美中贸易战对台湾是契机,政府以及企业都要把握住。

 

而在美中贸易战下,台美中未来可能的发展走向?台湾经济研究院研究二所副所长花佳正说,中国可能运用迂回手段应付美国,但这些迂回的小协议根本无法解决美中贸易的结构性问题。他预估,除非中国发生了严重的经济衰退,不然中国政府不会放弃国家资本主义朝向私有制发展;美国方面,民主党也不主张对中国去除关税,即便明年民主党获胜,美国对中政策也不可能回到欧巴马时代,假若美国总统川普顺利连任,预估美国对中贸易态度将更强硬,另外,美国若想与中国谈判获得较大优势,必须在亚太国家间找到其他替代中国的供应链。

 

至于台湾,花佳正说,台湾参与中国以外的国际供应链程度越高,也越符合美国利益,若台湾可以成为美国从国际供应链中取得更多中国制造的替代品,将有助于美国对中国的不公平贸易施压。他呼吁,在此环境下,台湾必须重新定位在全球产业链的角色,亟需掌握新经济发展契机。

 

国家发展委员会副主委郑贞茂指出,「台湾是全球供应链不可或缺的部分,不管未来美中贸易战何去何从,只要掌握了关键技术,台湾就不可能被牺牲掉。」遇到危机时,重点在于如何做出调整,面对美中贸易战,政府要做的是审慎评估国际情势,适时做出应变,就目前看来,台商基本上都没有受伤,尤其台积电因为掌握关键技术,股价今年迭创新高,台湾经济仍稳步向上,今年经济成长率仍可保二,正是大家共同努力的成果。

 

中央大学经济系教授邱俊荣表示,现在台商回来了,政府也推出相关措施协助资金进入实体产业落地台湾,台湾产业将进入老老实实赚钱的阶段,这对台湾来说是重要阶段,将可改善过去投资低迷的情况,且因为台湾资源有限,企业除了老实赚钱外,未来更要有企图心转型赚知识财。

 

〈更多文章内容请详:台湾银行家 [第119期]〉
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