作家专栏温国信文创天地

民国85年有一波证券股行情,小赚,进而买股票软体,想找飙股,但没赚钱、投资基金,也赔! 于是,专心研究巴菲特投资法。新创研判「合理价」、「便宜价」、「昂贵价」的简单方法,以稳赚的策略,绩效良好。 《找到雪球股,让你一万变千万》、《轻松滚出雪球股》与《存好股,我稳稳赚!》,确实好用,所以掀起「雪球股」风潮!

只看殖利率,也会买错价格

发表时间:2018-12-17 点阅:814

「现金殖利率」好用,但要小心失误

买到便宜价的股票,可以赚到股利又赚到价差。买到获利能力强的股票,也才容易填权。怎样算是便宜呢?「现金殖利率」是不错的衡量工具。

       计算式 :「现金殖利率」=现金股利÷买进成本

「现金殖利率」=6.2 5%,称为便宜价。

这项指标是衡量「定存股」的好用工具。但不适合用在景气循环股。

这是因为公式中带有「股利」的因子,当景气好、股利好的时候,「现金殖利率」会比较高,以为自己买到便宜价的股票,但当景气变差,盈余、股利变差,股价就会下跌。

还有,在许多股票在除权前已拉高价格,所以,投资人买进殖利率不错的股票,仍然有可能因为时机不对而套牢。说明如下:

()配息率太高的配息股票,股价涨多就不要追:103年元大期(6023) EPS约3.5元,次年竟宣布配现金股利6.95元,配息率接近200%,因为现金股利很高,相对35元的股价,殖利率高达20%,股价大涨至55元,殖利率还是很高,但不久就跌回起涨点。

原因在于这种超高配息率不可能年年如此,乖离率很大,投资人见好就收,获利了结。投资人应避免买进乖离率太大的股票。

()配息后发生股灾:107年10月,在美国联准会连续八次升息之下,引起全球股灾,台股平均下跌约10.7%,许多股票的价格跌到除权后价格之下。

()除权前已拉高价格:某些绩优股在除权前可能已经走高,除权后就可能下跌,例如互盛(2433)。

()一次性收益:有一次性收益(如出售土地)的年度,股利大好,拉升股价,但次年股利无以为继时,股价可能回归平淡。例如中连货运(5609)。

()除权后财报不佳:例如106年及107年第一季新台币汇兑美元升值约10%,导致许多公司季报盈余不佳,投资人没信心,股价下跌。但其实许多公司本质不差,在熬过一段时间后,107年第二季开始好转,股价回升。情绪管理很重要,杀低的人难免懊悔。例如福兴(9924)。

()除权后景气不佳:例如当年裕民航运(2606)景气好,股价高,后来景气衰退,股价就走下坡。